配對交易實戰：從入門到優化的完整指南

配對交易是一種市場中性策略，通過選擇兩個相關資產，當它們的價格走勢出現異常時進行買賣操作。配對交易的核心理念是，當兩個高度相關的資產的價格出現背離時，最終會回歸到它們的正常價差範圍。配對交易策略大致可分為兩類：發散策略與收斂策略。

1. 配對交易的基本原理

配對交易的基本思想是基於“均值回歸”原理。當兩個資產的價格走勢出現背離時，它們有可能會回到正常的價格區間。投資者利用這種背離進行交易。這兩個資產通常具有高度的相關性，例如同一行業的股票，或者相同指數的期貨。

2. 配對交易-收斂策略

• 基於均值回歸的基本策略，假設當兩個資產的價格差距擴大時，它們最終會回歸到正常範圍。這種策略通常在兩個資產價格差距達到一定的閾值時執行。
• 進場：當兩資產的價差突破標準差上限時，預期會回歸均值。
• 反向：當兩資產的價差跌破標準差下限時，預期會回歸均值。

3. 策略實例：NQ 對 RTY 配對交易

以美股市場中的 NQ（納斯達克 100 指數期貨）與 RTY（羅素 2000 指數期貨）為例，這兩個指數之間的價格通常有著很強的相關性。當它們的價格差異擴大或收窄時，這可能是執行配對交易的機會。

實例策略：均值回歸（收斂策略）

假設 NQ 和 RTY 之間的價差在某一時刻突破了歷史範圍的標準差，那麼我們就可以進行如下操作：

• 進場：當價差突破標準差上限時，賣空 NQ並買入 RTY。
• 出場：當價差跌破標準差下限時，買進 NQ並放空 RTY 。

4. 策略參數設定與涵義

策略參數說明

本策略使用均值回歸（Mean Reversion）的方法來交易 NQ（納斯達克指數期貨）與 RTY（羅素 2000 指數期貨）的價差。透過設定合理的參數，我們可以調整策略的靈敏度，使其適應不同的市場狀況。以下是策略的主要參數說明：

1. SYMBOL1

• • 預設值： CME.NQ HOT（納斯達克期貨）
  • 涵義： 設定交易的標的資產，通常選擇具有高度相關性的標的，例如 NQ 和 RTY。

2.LENGTH（均值週期）

• • 預設值： 20（20 根 K 線）
  • 涵義： 用來計算價差的移動平均與標準差的回溯週期。
  • 較短的週期（如 10）： 對短期波動較敏感，適合較積極的交易者。
  • 較長的週期（如 50）： 過濾短期雜訊，適合較長線的交易。

3.STD（標準差倍數）

• • 預設值： 2
  • 涵義： 決定進場的臨界值，當價差超過均值 ± STD 倍的標準差時觸發交易。較高的 STD 值會降低交易頻率，但提升交易的穩定性。

4. SYMBOL1CONTRACT & SYMBOL2CONTRACT（合約數量）

• • 預設值： SYMBOL1:1口；SYMBOL2:4口
  • 涵義： 設定 NQ 和 RTY 各自的合約數量，通常依據兩者的合約規模與槓桿比率來調整，以確保風險對沖平衡。

5.價差指標的計算與應用

• • 價差指標（Spread Indicator）
    此指標計算兩個資產之間的價差，並應用移動平均線來分析市場走勢。
  • 參數說明：
    SYMBOL1（預設值：“CME.NQ HOT”）：第一個交易資產。
    LENGTH（預設值：20）：計算價差均值的週期。
    STD（預設值：2）：標準差倍數，用於計算上下界。
  • 如何使用價差指標？
    1. 觀察價差變化：如果價差遠離均值，表示市場可能出現收斂。
    2. 搭配標準差：若價差突破均值 ±2 標準差，可能是進場信號。

6. 風險管理與策略優化

• 在市場處於平穩期時，策略能夠穩定獲利，風險管理非常重要。
• 策略優化：回測後，需要根據歷史數據對策略進行優化。可調整如均線長度、標準差倍數、商品週期等參數。
• 若市場波動較小，交易訊號較少：可以適當降低 STD（例如從 2 調整為 1.5），讓策略更靈敏。
• 若市場噪音較多，容易出現假突破：可以適當增加LENGTH（例如從 20 調整為 30），讓策略基於更穩定的歷史均值運行。
• 若兩個標的合約價值相差較大：需要調整 SYMBOL1CONTRACT 和 SYMBOL2CONTRACT 來匹配資金權重，例如根據歷史數據計算適當的合約比例。

7. 教材下載

1. 匯入策略及指標
2. 匯入底稿